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基金下半年市场有反弹行情看好新兴消费品

发布时间:2019-11-09 19:23:34

基金:下半年市场有反弹行情 看好新兴消费品

随着时间进入下半年,机构对未来市场的观点成为投资者最为关心的焦点。令人感到惊奇的是,多家基金公司的投资策略报告均乐观看待下半年的市场走势,甚至认为年中存在阶段性大级别反弹,下半年存在结构性投资机会。

大盘有望筑底反弹

回望上半年经济,上投摩根基金在其投资策略中指出,国家稳增长措施逐渐显效,经济短期触底企稳;随着定向宽松加码,降准、降息空间打开,货币增速见底,实体经济融资成本有待下降,资金底逐步确立。上投摩根基金结论认为大盘有望在三季度前半段筑底反弹,之后维持震荡走势。

国投瑞银基金中期投资策略报告指出,从当前宏观经济演进的格局来看,未来GDP增速有望在三季度见底,四季度企稳。叠加不断宽松的货币政策和持续走低的利率水平,流动性宽松的格局会持续,因此,报告判断称证券市场会呈现先抑后扬的格局。

德邦基金最近发布中期策略报告指出,从5月数据来看,外需和消费数据都已经开始好转,生产端指标也小幅回升,随着经济增速、触底反弹越来越确定,严重压低股市估值的经济悲观预期将改善。经济转好得益于持续不断的微刺激,基建投资增速显着加快,政策累积效应将在下半年进一步显现。

新兴消费品行业被看好

具体到重点关注的行业及板块,上投摩根基金建议遵循低估值高红利个股和主题改革两条主线,关注优质成长股及主题价值股的投资机会,下半年各板块轮动概率较大,上投摩根认为,以精选个股为主,重点关注电子、医药、旅游、新能源及智慧城市、信息安全主题的个股投资机会。

其中,电子板块建议积极关注景气度提升的苹果产业链、LED照明及半导体三条主线;医药板块中,关注重点为制药板块的估值修复以及医疗服务、商业等子行业的优质个股机会;旅游板块则是龙头公司以及满足大众旅游消费需求的旅游企业。

从投资主线来看,国投瑞银在报告中指出,房地产投资调整结束的时点以及是否能够带动中上游企业出现新一轮的库存活动值得关注,否则中上游行业缺乏提升估值和盈利的动力。由于房地产产业链的放缓,居民收入会存在减速的压力,从而导致消费品行业存在盈利风险,但考虑到白酒行业调整进入尾声、沪港通推行带来新的投资模式,以白酒和中药为代表的品牌消费可能存在估值抬升的机会。

此外,利空已经充分反映、估值位于历史低位的金融地产行业,下半年也有望出现估值修复行情。

德邦基金预计下半年再现结构性牛市,微刺激、调结构的基本政策撑起结构性牛市大环境,新兴行业尤其是新兴消费品行业,因符合调结构大方向、有较宽广的市场空间、受周期因素影响较小,市场能接受较高的估值,因而容易吸引存量资金涌入,形成局部牛市。新股有限度的发行上市、小市值股票长期横盘调整,都有利于结构性牛市再现。但是,高估值必须要有高成长相匹配,否则就意味着高风险。

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