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美国推出QE3成大概率事件中国货币政策迎

发布时间:2019-11-09 18:31:37

美国推出QE3成大概率事件 中国货币政策迎挑战

美债危机以及信用评级的下调,不仅使美联储站在了十字路口上,也对中国经济及资本市场造成一定影响。多位券商首席经济学家及分析师就事件影响发表观点,认为美国QE3(即第三次量化宽松)推出已成大概率事件。

美国推出QE3成大概率事件

中信证券首席经济学家褚建芳认为,如果推出“新一轮量化宽松政策”,美联储可能不会重复QE2的套路——通过扩大资产购买规模向经济注入更多的流动性。QE2已经显现出积极效应递减,消极效应递增的问题。超量流动性推升了大宗商品价格,进而传导至美国的核心通胀,挤压了美联储货币政策的操作空间。

他指出,如果美联储的方案缺乏创新,会使市场形成较为一致的通货膨胀预期,从而将量化宽松的副作用加速放大。因此,美联储有可能推出一个变相的QE3——维持现有的资产购买规模,避免美联储的资产负债表大幅度膨胀。

建银国际研究部联席董事林樵基表示,标普下调美国评级将推动美国进一步放宽货币政策,从而加深全球市场的不确定性,尤其是对是否出台QE3的疑问。另一轮货币宽松政策出台的可能性不断增加,因为外围投资者可能试图避开美元资产,令美联储除购买本国债券外别无他选。若美国继续推出QE3,将加深全球经济的不确定性,且可能推高全球大宗商品的价格,从而加剧中国下半年已经居高不下的通胀。

国泰君安证券首席经济学家李迅雷认为,美国经济二次探底的可能性不大。一是由于2008年欧美经济经历了严重衰退,早已接近底部。另一方面美国政府已经并将采取相应政策以确保经济稳定。未来美国可能出台变相的QE3政策,比如继续执行低利率、扩大发债规模等。

申银万国证券首席经济学家李慧勇认为,随着美国债务上限提高、评级下调,潜在的经济增长风险加大,QE3的预期犹存,但近期仍处于政策观察期。

方正证券首席分析师汤云飞认为,在意大利、西班牙国家债务危机问题愈演愈烈的情形下,标普下调美国评级与之一起急剧加大了对投资者与消费者信心的打击,并有可能导致新一轮金融震荡,推深了全球经济步入双底衰退的风险。对于市场预期QE3的推出,他认为8、9月份美国经济数据以及近期意大利、西班牙两大欧元区国家债务危机问题较为关键。若美国经济数据依旧表现萎靡,意西两国债务危机恶化势头难以得到有效控制,内忧外患的局势无疑会加重市场担忧情绪,美联储推出QE3的概率将会加大。

民族证券分析师王小军认为,QE3推出是大概率事件,但目前条件尚未成熟。推出QE3需要具备四个前提条件:经济增长低迷或衰退、就业市场恶化、通胀掉头向下甚至有陷入通缩的趋势、美元指数处于相对高位。前两个条件已经具备,第三个条件正在形成,第四个条件尚不具备。

高盛全球经济、商品和策略研究团队昨日最新发布的研究报告指出,美国联邦公开市场操作委员会或将于今年末或2012年初重启量化宽松,该可能性大于50%。

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