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上证与中证波动率控制指数系列下月发布

发布时间:2019-10-09 22:48:17

  上证与中证波动率控制指数系列下月发布

  新华上海6月15日电 来自上海证券交易所和中证指数有限公司的消息称,上证与中证波动率控制指数系列将于7月8日正式发布。在A股市场波动水平偏高的背景下,上述指数的发布有助于投资者在严控风险头寸的基础上把握核心指数投资机遇。

  据了解,上证与中证波动率控制指数系列包括2条上证50波动率控制指数、2条上证180波动率控制指数、2条沪深300波动率控制指数、2条中证500波动率控制指数。

  根据编制方案,波动率控制指数由股票、现金共两类资产以一定的比例构成。其中,股票资产由相应的股票指数代表,现金资产由中证短融50指数代表,两者权重每月调整一次。当实测波动率大于预设波动水平时,减少股票资产仓位以控制整个组合的风险暴露水平,同时获取更好的风险调整后收益。

  模拟追溯结果显示,过去十年间,以沪深300波动率控制20%指数、中证500波动率控制25%指数为例,其年化收益率分别为7.0%与11.5%,年化波动率分别为23%与19%,夏普比率高于沪深300与中证500指数,分别为0.31与0.47。

  2008年国际金融危机之后,A股市场波动水平居高不下,沪深300与中证500近五年的历史波动率分别为24%和27%,这给长期投资带来了挑战。

  专业人士分析认为,编制上证与中证波动率控制指数不仅能更好地反映风险暴露调整后的市场整体表现,进一步丰富上证与中证策略指数体系,还可以为指数化投资提供新的标的,便于投资者在严控风险头寸的基础上,把握核心指数的投资机遇。

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